自律限產(chǎn)或錯(cuò)峰生產(chǎn)減少產(chǎn)出：水泥旺季漲價(jià)已啟動(dòng)
一周市場表現(xiàn)：上周申萬建材指數(shù)上漲1.38%,非金屬建材板塊各子行業(yè)中，管材上漲2.53%,玻璃制造上漲3.66%,水泥制造下跌0.88%,玻纖上漲3.58%,耐火材料上漲4.73%,同期上證指數(shù)上漲1.88%。
水泥：上周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比開始上揚(yáng)，幅度為0.2%。價(jià)格上漲區(qū)域主要是山東和海南，幅度30元/噸；價(jià)格回落地區(qū)集中在廣東和廣西，小幅下跌10-15元/噸。環(huán)保督察對(duì)水泥需求影響較為明顯，如山東、河南、四川和天津等地因環(huán)保督察，工程和攪拌站停工現(xiàn)象普遍，水泥需求減弱。
價(jià)格方面，因8月份各地企業(yè)有自律限產(chǎn)或錯(cuò)峰生產(chǎn)，市場供需關(guān)系維持尚可，價(jià)格保持平穩(wěn)，8月底或9月初，企業(yè)將推動(dòng)價(jià)格上漲。玻璃及玻纖：上周國內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為1568.34元/噸，較上周上漲16.38元/噸，環(huán)比漲幅1.05%。上周國內(nèi)浮法玻璃價(jià)格全面上漲，交投情況良好。無堿紗市場價(jià)格或上漲，電子紗市場行情將看穩(wěn)。能源和原材料：上周美廢價(jià)格為260美元/噸，動(dòng)力煤市場價(jià)格下跌到580元/噸，PVC價(jià)格為7330元/噸。
2017年1-7月，全國累計(jì)水泥產(chǎn)量13.3億噸，同比增長0.2%,增速較1-6月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期下降2.6個(gè)百分點(diǎn)。7月份，全國單月水泥產(chǎn)量2.1億噸，同比下降0.9%,環(huán)比降幅較大，降幅為3.61%。
重點(diǎn)上市公司公告：【中材科技2017年半年度報(bào)告摘要】預(yù)計(jì)公司2017年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤在69,000萬元至76,000萬元期間。
上周行業(yè)觀點(diǎn)：（1）水泥：行業(yè)旺季漲價(jià)如期啟動(dòng)，關(guān)注祁連山、華新水泥、海螺水泥。上周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比開始上揚(yáng)，幅度為0.2%。價(jià)格上漲區(qū)域主要是山東和海南，幅度30元/噸；價(jià)格回落地區(qū)集中在廣東和廣西，小幅下跌10-15元/噸。價(jià)格方面，因8月份各地企業(yè)有自律限產(chǎn)或錯(cuò)峰生產(chǎn)，市場供需關(guān)系維持尚可，價(jià)格保持平穩(wěn)，8月底或9月初，企業(yè)將推動(dòng)價(jià)格上漲。
我們建議重點(diǎn)關(guān)注低估值高彈性品種祁連山、華新水泥；同時(shí)建議關(guān)注全國性水泥龍頭海螺水泥。（2）玻璃：持續(xù)漲價(jià)，關(guān)注龍頭旗濱集團(tuán)。上周國內(nèi)浮法玻璃價(jià)格全面上漲，市場整體成交良好，全國大部分區(qū)域玻璃庫存均出現(xiàn)明顯下降，隨著玻璃行業(yè)需求旺季的到來，玻璃將全面開啟旺季量價(jià)齊升的模式。我們建議重點(diǎn)關(guān)注玻璃行業(yè)龍頭旗濱集團(tuán)，作為最大的原片玻璃生產(chǎn)商，公司將會(huì)充分受益行業(yè)上行帶來的盈利提升，中長期看好企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)帶來企業(yè)盈利估值的雙提升。
編輯：俞垚伊
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