水泥網(wǎng)月報(bào)：宏觀投資增速持續(xù)下滑，水泥需求表現(xiàn)疲軟（6.1-6.30）
近日，中國人民銀行和國家統(tǒng)計(jì)局先后公布了2025年6月金融數(shù)據(jù)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，水泥大數(shù)據(jù)研究院觀察分析如下：
（1）社融規(guī)模：2025年6月社會(huì)融資規(guī)模增加4.20萬億元，同比多增9008億元，社融存量同比增速8.9%，較前值提升0.2個(gè)百分點(diǎn)。6月政府債券融資新增1.35萬億元，同比多增5032億元，超長(zhǎng)期特別國債以及地方政府專項(xiàng)債繼續(xù)加速發(fā)行，債券融資規(guī)模維持高位水平。從信貸端看，人民幣貸款新增2.24萬億元，同比多增1100億元。其中，居民貸款新增5976億元，同比多增267億元；企事業(yè)單位貸款新增1.77萬億元，同比多增1400億元。6月份社融增速進(jìn)一步提升，實(shí)體信貸需求有所改善，但結(jié)構(gòu)分化明顯。
（2）水泥產(chǎn)量：2025年1-6月水泥產(chǎn)量為81530萬噸，同比減少4.3%，降幅較前值擴(kuò)大0.3個(gè)百分點(diǎn)。按全口徑計(jì)算，1-6月水泥產(chǎn)量同比降幅約為4.1%。6月份，國內(nèi)新開工施工項(xiàng)目不足，市場(chǎng)需求承壓運(yùn)行，水泥產(chǎn)量同比降幅進(jìn)一步走闊。
（3）后市展望：7月份，高溫暴雨天氣范圍擴(kuò)大，下游施工進(jìn)度將進(jìn)一步受限。供給方面，錯(cuò)峰生產(chǎn)進(jìn)入關(guān)鍵博弈期，區(qū)域分化加劇。綜上來看，國內(nèi)水泥市場(chǎng)將延續(xù)“需求冰點(diǎn)VS供給收縮”的深度博弈，價(jià)格走勢(shì)整體反轉(zhuǎn)仍需等待旺季需求實(shí)質(zhì)回暖信號(hào)。
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