青海省地處青藏高原東北部，全省均屬高原范圍之內。地形復雜，地貌多樣，全省平均海拔3000多米。近年來，在國家西部大開發(fā)戰(zhàn)略和中央一些地方性傾斜性政策支撐，以及青海省把握歷史機遇、堅持不懈的努力下，全省經濟取得了快速發(fā)展。在地區(qū)經濟迅猛發(fā)展的過程中有效地拉動了當地水泥的消費，2008年以后青海全省水泥產量以年均30%左右的增速持續(xù)增長，成為西北地區(qū)乃至全國水泥產量增速的高地。這一現(xiàn)象引起了筆者的關注，究竟是何種因素促進青海水泥產量如此高速增長？未來地區(qū)市場的供需情況又會如何變化？當前區(qū)域市場又是怎樣的競爭格局？下面本文試圖一一解開這些疑問。

一、青海水泥行業(yè)運行現(xiàn)狀

1.1、近三年經濟面臨下行壓力，但投資依然保持較高位

　　“十二五”時期是青海省發(fā)展的重要戰(zhàn)略機遇期，青海省在此期間將加速經濟發(fā)展、加快產業(yè)轉型、全面推進城鎮(zhèn)化，以為今后的跨越式發(fā)展定奠定堅實的基礎。2011和2012年青海省經濟實現(xiàn)快速發(fā)展，取得可喜的發(fā)展成果，GDP年增速分別達13.50%和12.30%。2013年在國內和地區(qū)復雜多變的環(huán)境下充滿了諸多嚴峻的挑戰(zhàn)，在2013年上半年GDP僅增長10.1%的情形下，青海省砥礪前行，創(chuàng)造性地開展工作，三季度扭轉了前兩個季度經濟增速下行的局面（三季度當季同比增長10.60%），實現(xiàn)了全年經濟增長10.80%，雖然較前兩年同期增速有所下滑，但2013年整體經濟發(fā)展呈現(xiàn)出“穩(wěn)中有進”的明顯趨勢。

　　青海省自2011年起區(qū)域內固定資產投資的力度較前幾年明顯增大，2011至2013年的年固定資產投資增速分別為45%、29.90%和26.40%，其中2013年固定資產投資整體表現(xiàn)穩(wěn)健，而在2008和2010年其固定資產投資增速均不超過25%，2009年因國家4萬億投資刺激下全省固定資產投資增速短暫上升至34.10%。與西北地區(qū)的固定資產投資增速相比，2011年為青海省固定資產投資增速的轉折點，2011年之后青海固定資產投資增速基本高出西北地區(qū)水平，而在2011年之前則相反。  

圖1：2011-2013年青海固定資產投資增速高于西北地區(qū)平均水平

數據來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

1.2、2011年以來基建投資持續(xù)擴大，房地產投資平穩(wěn)增長

　　在固定資產投資中，基礎設施建設投資和房地產開發(fā)投資與水泥需求密切相關。在青海地區(qū)基礎設施建設和房地產開發(fā)所生產的水泥需求成為拉動當地水泥產量最主要的力量。從2010至2013年青海省基礎設施建設投資和房地產開發(fā)投資占當地固定資產投資的比例來看，基礎設施建設投資占固定資產投資的比例從2010年的30.95%回落至2011年的27.02%之后，近兩年此比例又穩(wěn)步提高，2013年回升至30.55%，較接近2010年的水平；房地產開發(fā)投資占比固定資產投資的比例自2011年較2010年回落2.29個百分點至10.59%后，近三年來占比情況基本保持平穩(wěn)。

圖2：2010-2013年青海基建與房地產投資占固定資產投資的比例情況

數據來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

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　　從近三年的基建和房地產投資增速來看，在2012和2013年全省固定資產投資增速較2011年有較大幅度回落的情況下，基礎設施建設方面的投資增長依然保持較高位水平，2011至2013年分別同比增長41.97%、43.22%和32.10%，同比增速位居西北各?。▍^(qū)）前列。從基礎設施建設細分領域來看，電力、燃氣及水的生產和供應方面的投資突出，從2010年以后以年均50.69%的增速增長，投資從2010年的89.56億元迅速增長至2013年的306.46億元；交運、倉儲和郵政以及水利、環(huán)境和公共設施額管理兩方面的投資也有不俗表現(xiàn)，在2011至2013年年均增速分別以30.08%和37.21%快速增提高。在房地產投資增速方面，雖然各月累計房地產投資增速波動起伏較大，但年房地產投資增速依然能保持穩(wěn)定增長，2011至2013年各年增速分別為33.8%、31.1%和30.5%，顯示省內的房地產市場穩(wěn)健發(fā)展、前景可期。

 圖3：2011-2013年青?；胺康禺a投資增速情況
 

數據來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

　　回顧近年來的青海房地產市場，自2008年以后青海的房地產投資以年均37.06%左右的增速增長，投資額從2008年的51.19億元增長了近4倍至2013年的247.61億元，為西北各省增長最為快速的省份之一，表現(xiàn)出巨大的發(fā)展?jié)摿涂臻g。持續(xù)升溫的房地產銷售市場也印證了房地產的良好發(fā)展，同時也進一步促進了房地產市場投資。從2009年至2013年青海的房地產銷售面積以年均20.87%的增速增長，較2003~2008年12.11%的年均增速有顯著提升。良好的房屋銷售市場也有力地提升了新開工房屋面積的快速增長，成為持續(xù)有力的水泥消費需求點。隨著以西寧為中心的東部城市群、重點城鎮(zhèn)房地產開發(fā)規(guī)模的擴大，以及新區(qū)開發(fā)、保障性房的大力建設，青海的房地產市場將會迎來新的春天。 

 圖4：自2008年起青海房地產投資保持高位增長
 

數據來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

1.3、2008年起水泥產量以年均30%左右增速增長
　　近年來在區(qū)域內基礎設施建設項目大力推進和房地產開發(fā)持續(xù)向好的情勢下，青海省內的水泥消費量持續(xù)攀升。2013年青海累計生產水泥1786.29萬噸，同比增長29.67%，自2008年以后水泥產量以30%左右的增速穩(wěn)定增長；熟料產量976.56萬噸，同比增長9.28%，也以較高位的增速保持增長。并且隨著國家西部開發(fā)戰(zhàn)略的深入實施以及青海省經濟的跨越式發(fā)展，在區(qū)域水泥供給端收縮，而地區(qū)快速發(fā)展對水泥呈現(xiàn)巨大的需求下，青海的水泥工業(yè)將迎來新一輪的發(fā)展機遇。

表1：2008年以后青海省水泥產量以30%左右的增速快速增長 

 數據來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

1.4、行業(yè)效益歷經2012年低谷后進入回升通道
　　西寧是青海地區(qū)水泥消費的主要市場，其水泥市場價格為整個青海地區(qū)的風向標，從其價格走勢可以反映出青海水泥市場的行情。以西寧P.O42.5散裝水泥價格為例，從2010至2013年的走勢來看，在2011年11月之前保持著400元/噸的高位價格，隨后在季節(jié)性淡季需求快速下滑和區(qū)域產能過剩的沖擊下，價格直線下滑至300元/噸以下，由此奠定了2012年全年的低位價格，經過2012年波動的一年，2013年隨著區(qū)域需求的快速增長以及行業(yè)的理性經營，水泥價格穩(wěn)步提升，表現(xiàn)出穩(wěn)健增長的態(tài)勢，2013年全年P.O42.5散裝水泥均價高出2012年30元/噸。在供需格局已改變的情況下，地區(qū)水泥價格已步入上行通道，預計未來西寧地區(qū)的水泥價格將會有良好的增長趨勢。

圖5：青海省水泥價格在2012年筑底后逐漸回升（以西寧市為例）
 

數據來源：中國水泥網

　　在水泥市場需求景氣度不斷提升和行業(yè)有序競爭下，一舉扭轉了2012年全年行業(yè)虧損的狀況，青海省2013年水泥工業(yè)利潤總額為2.98億元，同比增速為525.51%，這主要由兩個方面的原因所致，一是由于區(qū)域內旺盛的水泥需求，帶動了水泥量價齊升，造就利潤快速提升；二是，基數效應，2012年青海省水泥行業(yè)遭遇滑鐵盧，由2010和2011年的行業(yè)效益大好局面進入行業(yè)虧損狀況，全年行業(yè)利潤虧損0.64億元。預計未來在區(qū)域水泥供需改善、企業(yè)有序競爭、行業(yè)理性發(fā)展、環(huán)保節(jié)能減排政策驅動等多種因素的影響下，青海省的水泥工業(yè)將會呈現(xiàn)一番可喜的發(fā)展前景。

表2：2010-2013年青海省水泥工業(yè)利潤額情況

數據來源：青海省經信委[Page]

二、未來行業(yè)供需平衡分析
2.1、“多箭”齊發(fā)，供給端將明顯改善
　　至2013年底，青海全省共有水泥企業(yè)16家，水泥產能約2048萬噸左右，其中落后產能200萬噸；水泥生產線共有26條，其中新型干法水泥生產線15條，累計熟料產能1358萬噸。
　　在新增產能方面，據中國水泥網信息，目前省內僅有青海鹽湖海納化工有限公司位于西寧市湟中縣1條2500t/d的在建生產線，水泥年產能100萬噸，預計將會在2014年點火投產。青海省經信委表示青海原則上將不再審批新建水泥生產線項目。
　　在淘汰落后產能方面，從2006至2013年10月底，8年時間青海累計淘汰落后產能693萬噸，其中在2013年計劃淘汰10萬噸。貫徹國家化解產能過剩的部署，堅決淘汰落后產能，也成為了青海省政府的重要工作內容，在省第十二屆人代會第三次會議上，指出力爭在2014年內淘汰32.5標號水泥50%的產能，顯示了地區(qū)政府淘汰落后產能的決心和力度。此項政策也積極響應2014年1月公布的GB175《通用硅酸鹽水泥》新標準征求意見稿。
　　青海省結合當地產業(yè)實際發(fā)展情況，2013年已經出臺了《關于加快我省水泥行業(yè)兼并重組和結構調整實施方案》，推動水泥行業(yè)兼并中重組，以提高行業(yè)競爭力和產業(yè)集中度。按照《方案》要求，到2014年底，全省水泥企業(yè)要全部完成余熱發(fā)電（余熱利用）、脫硝、粉塵捕集技術改造，進一步強化氮氧化物等主要污染物排放和能源、資源單耗指標約束，對整改不達標的水泥生產線堅決予以淘汰。嚴苛的排污新標準將倒逼那些生產工藝和技術標準落后的水泥企業(yè)，這將對當地產能落后的水泥企業(yè)產生巨大沖擊。
　　在外省水泥流入方面，靠近青海較近的甘肅對青海海東地區(qū)的水泥市場影響較大。甘肅最大的水泥企業(yè)是甘肅祁連山水泥有限公司，地處青海西寧和甘肅之間的民和祁連山為其下屬公司，為保證民和祁連山水泥在青海水泥市場的正常銷售，從甘肅越界銷售到青海的祁連山水泥有限。此外，甘肅近年來水泥市場較好，尤其是蘭州新區(qū)的大力建設產生了大量的水泥需求，而周邊其他水泥企業(yè)進入青海市場的機會較小，且長遠距離的運輸使其進入青海市場之后，市場競爭力將明顯弱化。
2.2、投資繼續(xù)發(fā)力，拉動有效需求增長
　　根據1997年至2013年青海的水泥產量與其固定資產投資的統(tǒng)計數據，做回歸分析，發(fā)現(xiàn)兩者存在較為顯著的正相關關系，相關系數為0.9941，說明固定資產投資對水泥產量有著非常大的影響，固定資產投資對水泥產量的影響為0.741，即固定資產投資增加1億元，水泥產量增加0.741萬噸。

圖6：青海省的水泥產量與固定資產投資散點圖
 

數據來源：國家統(tǒng)計局、中國水泥研究院

　　青海省“十二五”規(guī)劃指出在“十二五”期間GDP將年均增長12%，五年累計全社會固定資產投資達到9000億元。2011、2012和2013年的GDP年增速分別為13.50%、12.30%和10.8%，2011和2012年分別已完成全社會固定資產投資1435.58億元、1883.42億元，2013年完成固定資產投資2404億元，增長25.2%。根據《2014年青海省政府工作報告》，青海省2014年預期生產總值增長10.5%左右，全社會固定資產投資增長20%。2014?